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距离下次美联储会议还有两个多月的时间，所有人都将关注下周的ISM商业调查，因为预计制造业将进一步萎缩。在英国公布更好的通胀消息後，英国央行准备小幅加息。欧元区将公布重要的GDP和通胀数据。美国：商业调查预计将显示制造业活动进一步萎缩现在离下次美联储会议还有两个月的时间，市场似乎很满意，认为我们正处於或非常接近美联储紧缩周期的结束，随着通胀逐渐回到2%的目标，衰退是可以避免的。我们仍持怀疑态度，但即将公布的数据不太可能动摇市场心态。7月份的就业报告将成为焦点，预计就业人数将在20万左右，失业率将保持在3.6%的低位。与此同时，ISM商业调查将显示制造业活动进一步萎缩，但服务业应该会继续增长。我们将密切关注美联储的高级信贷员意见调查，因为它是一个关键的领先指标。数据显示，银行大幅缩减了放贷意愿，这一点得到了每周贷款数据的证实。数据显示，贷款偿还额目前超过了新增贷款，促使经济中未偿还贷款存量下降。考虑到信贷对美国经济放贷下降的重要性，这是一个巨大的担忧，意味着我们从第四季度开始继续看到经济活动的下行风险。如果是这样的话，它将有助於加强经济中正在发生的反通胀趋势。英国：在通胀消息好转後，英格兰银行倾向小幅加息英国通胀方面的利好消息减轻了英国央行（BankofEngland）在6月份再次加息50个基点的压力。服务业通胀是英国央行的一个关键指标，在6月份的数据中有所回落，而英国央行此前预计服务业通胀将保持不变。包括食品在内的其他领域也出现了更好的消息。诚然，这一改善的通胀数据被近期出人意料的薪资增长所抵消，但这也被就业市场进一步降温的迹象和工人的持续回归所抵消。行长长安德鲁·贝利在最近的一次新闻发布会上承认了後一点。简而言之，最新的数据流足以让英国央行放心地回到8月份加息25个基点的水平。虽然你可以合理地辩称，最新的通胀数据只是一个数据点，但你也可以对上月的数据提出类似的论点，因为英国央行表示，上月的数据包含了“重大消息”。不过，我们不应排除加息50个基点的可能性，尤其是如果委员会得出结论认为他们将在9月份再次加息的话。央行行长贝利在欧洲央行最近的辛特拉会议上解释说，这种逻辑在一定程度上推动了上个月加息50个基点。欧元区：下周将公布GDP和通胀数据尽管欧洲央行本周四才召开了会议，但在9月会议之前，下周已经开始发布一些最重要的数据。国内生产总值和通货膨胀被提上了议事日程。尽管德国的GDP停滞比预期的更糟，但对第一个国家的估计还是不错的。总体而言，目前GDP的增长趋势非常接近於零增长，问题是能否实现小幅正增长。就通胀而言，法国的数据提供了一些缓解，但对欧洲央行来说，只有在9月前出现强劲下滑才会被视为鸽派的证据。本周稍後，将公布失业数据。这一点也很重要，因为劳动力市场降温将降低欧洲央行对通胀持续性的担忧，但迄今为止几乎没有迹象表明这一点。

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